海澜之家门店大量转售阿迪达斯，存货承压转型承压

截至2025年底，海澜之家已有723家原有门店完成换牌，转为阿迪达斯销售门店，平均每个工作日有1家门店完成换牌。该批门店暂未更换店员、店长及收银系统，仅将原有男装货品替换为运动服饰类商品。

本次完成换牌的门店多数布局于下沉县城市场，单店面积约100平米，沿用原有加盟商合作体系运营。

公开经营数据显示，2019年海澜之家主品牌门店数量为5241家，当前已缩减至3996家，6年间累计减少1245家。

海澜之家原有主品牌采用类轻资产运营模式，加盟商开店后由品牌方统一供货，滞销货品可退回品牌方，加盟商无需承担库存风险。本次代理阿迪达斯业务采用买断制，货品采购后滞销风险由承接方承担。

最新披露的财务数据显示，海澜之家当前存货账面价值为108.19亿元，存货周转天数为344天，累计存货减值金额达4.95亿元。