耐克Q1营收降4%，大中华区九连跌推转型
10月1日，耐克发布2027财年第一季度财报。报告期内，公司实现营收112.1亿美元(约合751.8亿元人民币)，同比下降4%;净利润约7亿美元(约合46.9亿元人民币)，同比下降2%。毛利率则同比提升60个基点至42.8%。
分区域看，大中华区仍是耐克业绩承压最明显的市场之一。按汇率中性口径计算，该区域营收同比下降26%，已经连续第九个季度下滑。相比之下，北美市场营收增长2%，成为主要市场中少数实现增长的区域。
品牌业务同样面临压力。耐克品牌营收同比下降4%，其中鞋类营收按汇率中性口径下降6%;耐克直营业务营收下降8%，数字业务下降13%。旗下匡威营收2.63亿美元(约合人民币17.63亿元)，同比大幅下降28%，各区域均出现下滑。
面对持续承压的经营表现，耐克同步推出新的运营模式转型计划“Pace”，这是公司近年来又一次大规模组织调整。
按照计划，耐克将全球业务区域从目前的四个调整为三个：自 2028 财年起，将北美与拉丁美洲合并为“美洲区”;大中华区不再单列，与亚太合并为“亚太及大中华区(APGC)”;欧洲、中东和非洲区则保持不变。
供应链也将成为此次调整的重点。耐克计划进一步推进全球供应链现代化，引入更灵活的成本结构和技术方案，并在印度班加罗尔建设新的耐克园区，以强化企业能力和人才储备。与此同时，公司将进一步精简组织架构，并重新配置资源至产品创新、品牌建设、消费者连接及重点运动项目等领域。
裁员也在此次调整之列。耐克表示，Pace将导致公司部分岗位减少，相关岗位调整将从2027年开始，但目前尚未确定具体裁员人数和涉及地区。
路透社援引分析人士观点称，耐克当前的问题并不只是渠道或组织效率，产品创新不足同样是核心压力之一。耐克方面也承认，运动休闲业务、乔丹品牌以及大中华区市场仍有大量工作需要完成。
更大的压力来自业绩预期。耐克预计2027财年全年营收将同比下降“高个位数百分比”，明显弱于此前市场预期。
就在此次财报发布前，华尔街对耐克的信心已经降至多年低位。彭博数据显示，截至9月25日，耐克的分析师一致评级为3.3，为2001年以来最低水平。
