安踏2025年营收首破800亿：迪桑特成第三个百亿品牌，全球化进入加速期

3月25日，安踏集团发布2025年全年业绩。在行业整体增速放缓的背景下，安踏全年收入同比增长13.3%至802.19亿元，首次突破800亿大关;经营利润190.91亿元，同比增长15.0%。加上亚玛芬集团，总收入约为1278亿元。

利润端，抛开2024年亚玛芬上市及配股相关的会计影响，股东应占溢利同比增长13.9%至135.88亿元。自由现金流入161.06亿元，净现金维持在317.19亿元。经营利润率提升0.4个百分点至23.8%。

从市场份额看，安踏已连续四年稳居运动鞋服市场首位，全球稳居前三。据国际权威机构统计，不含亚玛芬集团，安踏集团在体育用品市场的市占率约为21.8%，2024年则是20.8%。

2025年财报最大的变化，是多品牌阵营里跑出了新的增长点。

安踏主品牌和FILA之外的其他品牌(主要是迪桑特、可隆，以及MAIA ACTIVE、狼爪等)，2025年收入169.96亿元，同比增长59.2%，经营利润47.36亿元，同比增长55.3%。这个板块的收入，相比2020年增长了近7倍。但有意思的是，这几年店铺数量增长并不多——年均只增加了十几家。换句话说，收入的增长主要不是靠多开店堆出来的，而是靠单店产出提升带动的。这个板块在集团总收入中的占比，也从2020年的不到10%，提升到了21.2%。

其中，迪桑特年流水首次突破100亿元，成为集团第三个百亿级品牌。财报中提到，迪桑特定位高质感专业运动品牌，聚焦滑雪、高尔夫、铁人三项三大专业运动场景，通过“强而精”的开店策略，在雪场和高尔夫球场开设场景店，强化专业体验。

可隆体育则是集团内部增速最快的品牌，定位高品质生活方式专业户外品牌，深耕徒步、登山、露营等户外场景，已经在北京、深圳、成都等核心城市开出多家高规格旗舰店。专注女性瑜伽的MAIA ACTIVE则处于加速孵化阶段。

再看安踏和FILA这两个主力品牌。

安踏主品牌坚持“大众定位、专业突破、品牌向上”的核心战略，2025年收入347.54亿元，同比增长3.7%，经营利润72.11亿元，同比增长2.5%，经营利润率20.7%。产品层面，PG7跑鞋年销量超400万双，C家族专业跑鞋超120万双。在NBA 2024-25赛季常规赛中，安踏篮球鞋上场时间排名第四;2025年11月成为亚马逊当月跑鞋销量前十品牌。安踏儿童在专业儿童运动领域的市场份额继续领先。

FILA确立了“ONE FILA”核心战略，聚焦高端运动时尚定位，重点发力网球与高尔夫两大专业运动领域。2025年收入284.69亿元，同比增长6.9%，在大体量基础上跑赢行业，经营利润74.18亿元，同比增长10.1%，经营利润率提升0.8个百分点至26.1%。商品端，全新Heritage系列售罄率高于品牌整体，老爹鞋家族全年售出近1000万双，无界POLO全年售出200万件。

从门店布局看，截至2025年底，安踏和安踏儿童门店分别为7203家和256家，FILA门店1273家，迪桑特209家，可隆191家。集团计划2026年将安踏及安踏儿童门店维持在7000-7100家和2500-2600家，FILA门店控制在1900-2000家，迪桑特和可隆分别扩至260-270家和220-230家。

全球化是安踏2025年财报的另一条主线。集团成立了国际事业部，截至2025年年底在以外地区开设460多家单品牌店，计划2028年前在东南亚开设1000家安踏零售网点。在中东及非洲已覆盖阿联酋、沙特、卡塔尔、埃及、肯尼亚等国;在北美与Foot Locker、DSG、JD Sports等渠道合作，并在洛杉矶比弗利山庄开设北美首家旗舰店。

更具标志性意义的是，2025年安踏全资收购JACK WOLFSKIN(狼爪)，2026年1月宣布收购PUMA SE的29.06%股权，成为其单一最大股东。

研发投入方面，2025年约22亿元，从2016年的3.5亿元增长至此，十年增幅超5倍。集团发布“AI365战略”，推出行业首个专用AI设计大模型“灵龙设计大模型”，在营销、设计、商品、供应链、零售、运营六大领域深度应用。管理层透露，未来三年目标是公司AI使用率超50%，创造价值超50亿元。

安踏集团董事局主席丁世忠表示：“多品牌战略专注于长期布局，‘买得好、管得好、强运营’是夯实品牌定位、提升经营质量和品牌价值的基础。安踏集团在过去的35年中穿越了多轮行业起伏与消费周期，我们有信心强化科技创新，保持韧性、健康与活力，以市场为根基，做世界的安踏。”