背靠李宁、安德玛、阿迪、迪卡侬、安踏和HOKA，龙行天下为什么着急要上市？
龙行天下启动A股主板IPO，现已向监管提交辅导备案并于近日获确认，正式进入上市辅导期。
年营收55亿的鞋履代工企业龙行天下正式冲击主板。在巨头环伺、行业承压的背景下，这场IPO能是其从“中型”迈向“头部”的关键一跃，也是一场与时间赛跑的突围战。
为何必须上市?
上市首要目的是拓宽融资渠道，为产能扩张与智能化改造输血。公司计划在越南、印尼新建基地并推动工厂数字化，这需要巨额资金支持，仅靠自有资金难以实现快速发展。
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为何是现在上市?
当前正值行业整合关键期与国潮品牌崛起红利期。抓住客户增长窗口，利用资本市场快速扩大规模、加固护城河是当务之急。若步伐迟缓，恐陷入“不进则退”的困境。
直面巨头竞争压力
与华利集团(年产2.23亿双)、裕元集团(年产2.55亿双)相比，龙行天下约5000万双的年产量规模差距显著。这直接导致其在成本控制、客户议价和抗风险能力上处于劣势。
注：上述可比公司数据来源于公开披露的年度报告，裕元集团财务报表币种为美元，丰泰企业、钰齐国际财务报表币种为新台币(图源/网络，版权属于作者)。
IPO后可能的动作一：
激进扩产与效率革命
募资将首先投向产能的规模扩张与智能化改造。具体方向包括：
海外基地扩容：加速推进越南、印尼新生产基地建设，将海外产能占比(目前休闲鞋越南占比已从25.68%提至39.32%)进一步提升，以降低成本并贴近国际客户。
智能化投入：投入资金推动工厂数字化，如上线MES2.0、QMS2.0等系统。目标不仅是减员，更是提升良率、缩短交期，以争取对供应链效率要求更高的优质订单。
IPO后可能的动作二：
技术驱动与客户升级
资金将用于加固技术护城河并优化客户组合，改变“大而不强”的现状：
强化研发与材料创新：扩大对GCR(减重20%以上)、GCU(可降解环保) 等自研核心鞋底材料的应用。凭借已有的292项专利基础，从“制造”向“智造”转型。
优化客户与产品结构：在稳固李宁、安踏等国内客户的同时，利用新增产能和自动化能力，争取更多如On、New Balance等高增长、高附加值品牌的订单。同时提升专业运动鞋、户外鞋等毛利率较高品类的占比。
挑战与愿景
成功上市仅是拿到了突围赛的入场券。如何平衡大客户依赖(前五大客户占营收近90%)与开拓新客户，并持续提升盈利能力(毛利率已呈现下滑压力)，将是其上市后面临的长期考题。
