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直播红利见顶难掩增长疲态：陌陌的谜局与新出路

2019-12-06 09:09:03 来源：微信公众号中国鞋网 http://www.cnxz1.cn/

【-电商资讯】近20年时间，众多的社交类产品层出不穷，共同构建起了一个涵盖领域极其广泛的社交网络，为国内互联网历史画上了浓墨重彩的一笔。
从文字语音到视频，从工具社交到内容社交，国内的互联网社交始终在不断的迎合市场发展趋势和用户需求中革新。迈出从熟人社交到陌生人社交的这一步也是其中的关键里程碑。
始终走在陌生人社交前列的陌陌在11月26日公布了2019年Q3季度的财报，单纯从这份财报看，连续19个季度盈利的陌陌展现出了它的实力，但随即下跌的股价却让人难免多了几分困惑。
19季度盈利难掩增长疲态
自互联网发展开始，社交以自身为中心向四周辐射的空间特性就开始在线上慢慢被削弱，陌生人社交开始初显端倪，但其潜力始终未被彻底挖掘，直到2011年陌陌上线开始打开了陌生人社交这扇大门。
2011年8月一款基于地理位置的开放式移动社交应用陌陌上线，上线不到一个月就冲上了App Store社交免费榜第3名的位置，一年后用户数就已经突破1000万。
转眼之间8年已过，国内互联网市场几经变革，社交市场更是风起云涌，但在陌生人社交领域，陌陌仍占据着行业第一的位置，超过4000万的在装量遥遥领先于其他同类软件，旗下的探探表现亦是不俗。
今年三季度，陌陌实现营收44.52亿元（约6.228亿美元），同比增长22%，超过了分析师预计的6.0525亿美元的营收。营收整体向好的同时，陌陌以8.91亿的净利润迎来了自己第19个季度的连续盈利。
在财报未发布前，市场对于连续盈利多达18个季度的陌陌仍有相当期待，但财报发布后，陌陌的股价却没有保持应有的水平，跌幅超过10%，市值一度跌至75亿美元之下。陌陌看似整体表现尚佳的财报却难赢得市场认可，也缺少资本为其买单。
从陌陌的各个业务板块来看，整体增速放缓成为了陌陌发展的最大困局，近4年19季度的连续盈利也无法弥补公司在增长上的问题。
2018年第一季度陌陌营收为27.64亿元，同比增长64%，2018年第三季度陌陌的营收增长仍高达51%，但今年以来，陌陌的营收增速始终在40%以下，这一季度更是低至22%。
营收增速不断放缓与陌陌各项业务的增长乏力不无关系。这一季度陌陌核心业务，直播的营收增速已经由去年一季度的75%下降至18%。增值服务营收为10.65亿元人民币较去年同期增长达到86%，但在上季度169%的增速面前则显得黯然失色。
同样增速下滑的还有陌陌的广告和游戏业务。这一季度陌陌的广告营收增速较之去年同期下降达30%，游戏业务增速与去年第三季度相比降幅也达到了43%。从财报看，陌陌无论是核心的直播业务还是广告、游戏等非核心业务增长都出现了不同程度的问题，对此，陌陌方虽有解释但这也无法改变陌陌业务面临瓶颈的现实。
业务发展不佳的情况下，陌陌的用户增长也面临着挑战。截至2019年9月，陌陌APP的月活用户数为1.14亿，同比增长仅3%，较上季度增长仅0.5%，付费用户数增速为7%，已经连续两个季度增长不足10%。
发展8年，始终走在陌生人社交前列的陌陌，如今面临的问题并不简单，股价下跌、增速放缓的背后是陌陌的艰难现状。
直播红利见顶
陌陌始终主打陌生人社交，但回顾陌陌发展的历程，不难发现它的营收从来不是靠社交支撑起来的。最开始，陌陌的游戏业务为其撑起了一片天，2015年之后踏着直播的风口，陌陌实现了一次成功的转型。
目前直播已经成为陌陌最重要的营收来源，占到企业总营收的比重一度超过80%。直播带给了陌陌大量的营收和现金，但依赖于单一的直播业务也增加了陌陌的风险。
2018年以来陌陌开始调整营收结构，但到目前为止，陌陌的直播业务在总营收中所占的比重仍高达69%。在公司业务严重依赖直播的同时，整个直播行业却面临着红利见顶的困局。
艾媒咨询数据显示，目前我国在线直播用户规模预计将超过5亿人，年增长率已经从2017年的28.4%下降到目前的9.9%，预计正在2020年将下降到4.6%。同时短视频的用户日均使用市场已经达到50.9分钟，远超过在线直播业务。
直播用户天花板的出现，短视频的强势崛起都在冲击着整个直播行业，而以直播为生命的陌陌势必会在整个行业危机中受到极大影响，这一季度的财报表现就是证明。
探探风波不断
2018年，为稳固自己在陌生人社交领域的地位，陌陌收购了主打陌生人社交的探探。那时探探被寄予厚望，用以打造陌陌发展的新引擎。
但事与愿违往往是事情发展的常态，特别是在波谲云诡的市场上。今年4月，因软件传播内容不健康，探探被要求下架整改，直到三个月后，探探才重新上架。长达3个月的下架给陌陌带来了较大影响，用户的流失到现在仍未回到最初的水平，在这次财报电话会上投资者仍在追问相关问题。
在内容问题不断的情况下，探探的亏损也是陌陌需要面对的一大问题。
被陌陌收购至今，探探始终面临着亏损的问题。这一季度探探的运营亏损为2.287亿元，净亏损为2.1141亿元，较之去年同期亏损进一步扩大。不能带来收益的探探，也成了陌陌的一大心病。
ZAO昙花一现
8月份，一个叫“ZAO”的AI换脸APP突然之间火遍全网。这款由陌陌推出的全新软件一夜之间就拥有了大量的用户，相关讨论更是数不胜数。据ZAO官方微博介绍，8月份ZAO花700万租的服务器，上线一夜之间已经消耗了1/3。可见其火爆程度。
也是得益于这款软件，陌陌又赢得了不少关注，诸多困境面前，ZAO给陌陌带来了不小的希望。
但ZAO的这把火燃的快灭的也快，仅仅一天时间，ZAO就因为隐私问题被声讨，随后被下架，如今三个月过后，财报电话会上陌陌仍在讨论ZAO的未来，但市场之上已经难再听到与之相关的消息了，下载量更是一落千丈。
陌陌的这次尝试犹如昙花一现，绚烂过后很快就归于沉寂，而这对于陌陌来说可谓是不小的打击。唐岩说，ZAO这个项目会持续的带来惊喜，但以ZAO目前的状况来看，这个惊喜并不会来的太快，而喜悦估计会更难持续。
后起之秀虎视眈眈
一方面，陌陌要面临着自身的诸多问题，另一方面，陌生人社交领域也吸引着越来越多的企业涉足其中。
在近年来SOUI、Me、积目等大批社交产品涌现的基础上，今年年初，移动社交产品多闪、马桶MT、聊天宝同日发布。诸多的陌生人社交平台已经取得了不错的成绩，其中SOUI、积目虽不能与陌陌抗争，但也有了相当的体量。
《2019年陌生人社交行业洞察》报告显示，积目的日留存率达到71.2%，已经超过了陌陌、探探，在陌陌“约炮神器”的称号下，主打“灵魂伴侣”的SOUI被誉为清流，在装量已经超过了千万，市场好评度颇高。
众多小平台在这一领域不断扩张的同时，包括BAT以及字节跳动也都开始在此布局。字节跳动旗下的飞聊、阿里巴巴旗下的Real如我、百度旗下的听筒等陌生人交友类产品先后上线。腾讯也于近日上线了“轻聊”和“回音”两款社交产品。
随着拥有雄厚资金和众多流量的互联网巨头的入局，陌陌面对的形势势必更加严峻。
陌陌的新出路：创新、出海
不够乐观的大环境，并不健康的营收状态在下，陌陌开始通过在产品上的不断创新和出海尝试来摆脱困局，走出业绩与市场反响不符的谜局。
据不完全统计，2018年以来陌陌先后推出七款新产品，包括哈你、DOKI、MEET相册三款摄像录影产品，以及是他、赫兹、CUE、聊聊四款社交产品。ZAO也是其中之一，虽然最后结果并不理想，但不可否认陌陌在AI领域的深入研究和对新产品的探索意义重大。
从陌陌和探探这种主产品再到独立产品，陌陌始终在不断推动产品创新，在这样的基础上，陌陌也在不断尝试扩展企业边界，试图走出国门，走向更为广阔的海外市场。
今年陌陌推出了面向国外市场的全新应用Olaa发力东南亚市场，取得了不错的成绩。据App Annie数据，自10月上线以来，Olaa全球下载主要来源于印度和菲律宾，其中印尼占比达到93.57%。截止目前，在印尼市场社交类App中排名39。
取得成绩的基础上，陌陌对海外的投入仍在加大。这一季度的财报电话会上，陌陌负责人说，下个季度陌陌将在大幅降低国内营销支出基础上提高在海外的营销支出。
走在前列，势必要面对更大的风浪，而市场给陌陌的时间不会太多。目前的陌陌营收结构不合理，发展潜力不足，尽管自身连续盈利19个季度，但无法逃离业务增长放缓，股价仍不景气的谜局。
立足于产品，不断开拓全新的市场，危机挑战面前不断尝试探索，找到新的增长点，这是陌陌破局重生的关键所在。