耐克2026财年Q4及全年财报：大中华区营收下滑，足球业务双位数增长

7月1日，耐克集团公布2026财年第四季度及全年财报，本季度耐克营收110亿美元，全年营收464亿美元，在报告基础上与去年同期持平。

其中，第四季度经销商业务营收为66亿美元，在报告基础上增长4%，自营业务营收为41亿美元，在报告基础上下降7%;毛利率增长890个基点至49.2%。耐克集团库存资产为75亿美元，与去年同期持平。耐克大中华区第四季度营收12.97亿美元，在报告基础上下降12%;全年营收58.47亿美元，在报告基础上下降11%，库存实现双位数下降。

耐克集团总裁兼首席执行官贺雁峰(Elliott Hill)表示：“2026财年，我们采取了果断行动，进一步夯实了耐克集团的发展基础，并推动业务重塑，以实现长期增长。我们围绕团队文化、产品创新、品牌影响力，以及如何更好服务各个国家和城市的消费者，推进了实质性的结构改善，为‘以运动为引领(Sport Offense)’战略奠定了基础。尽管营收表现仍面临挑战，但在运动表现产品领域所取得的进展令人鼓舞。我们将持续聚焦高效稳定执行、提升盈利能力，并扩展成功经验，加速实现业务的长期增长潜力。”

贺雁峰强调大中华区市场具有长期增长潜力，对于耐克至关重要。耐克正在市场推进全面重塑：回归运动与创新，以更本土化的方式打造产品，并构建更聚焦区域市场的本土化运营体系。与此同时，耐克也在重塑市场运营模式，携手合作伙伴，评估并探索新路径以加速回归增长，从而进一步提升品牌价值、加深品牌与本土文化的连接;同时打造线上线下一体化的无缝体验，更快速地响应消费者不断变化的需求。

构建耐克足球宇宙，以创新、文化与社群连接激发品牌势能

足球盛夏来临之际，耐克再次展现出对于足球文化的深入理解以及独有的品牌影响力。通过赛事、运动员、产品创新、文化内容与社群参与的协同联动，耐克不断拓展足球边界，将其从竞技赛场延伸至文化表达、社区参与与日常生活方式。本季度，耐克大中华区足球业务实现双位数增长。

在世界足球盛事开前夕，耐克发布足球主题影片《让剧本都作废》，以大胆的足球叙事和新一代运动员表达引发广泛关注。影片上线24小时内，耐克官方社交媒体账号累计获得超过75万次互动，并成为耐克足球抖音账号开设以来观看量和互动量最高的影片。围绕影片耐克持续推出系列延展内容，截至赛事首周，相关内容在全球累计获得15亿次观看。

足球相关内容热度也进一步带动产品表现。截至开赛前，国家队球衣销量已达到2022年同期的2.5倍;Mercurial刺客足球鞋款刷新耐克自营渠道24小时销售纪录，体现出耐克足球在品牌叙事、产品创新和消费转化之间的协同效应。

产品方面，全新Mercurial刺客系列Vapor 17与Superfly 11为满足足球运动员的不同速度需求，融合竞速跑鞋基因打造，今夏陪伴全球顶级球员登上赛场。作为2026国家队系列球衣的重要延伸，X2系列携手七支国家队、七组全球创意伙伴及七个本地青少年运动社群共同创作，将国家队球衣转化为更具日常属性的生活方式产品，推动足球文化走向街头，深化与年轻消费者的情感连接，使足球成为可参与、可表达、可共同创造的文化体验。

这个夏天，耐克打造的全球街头足球平台TOMA也首次落地。赛事将于上海、北京、深圳、广州、成都及大连六城开展选拔，最终脱颖而出的26支队伍将集结上海总决赛舞台，让更多年轻球员以自己的方式参与足球、表达足球、定义足球，同时持续巩固耐克在足球生态中的长期影响力。

同时，耐克也正在全面激活市场体系，推动全球超过5,000家足球门店完成升级焕新，提升消费者体验。本季度，足球场景融入了全国线下门店，为消费者带来全新体验。上海001 House of Innovation围绕《让剧本都作废》打造沉浸式足球场景，通过足球打破演播厅屏幕、在墙面轰出大洞等视觉化陈列，将足球叙事延展至线下消费体验。

融合本土文化深耕篮球生态，连接新生代消费者

本季度，耐克持续强化其在篮球市场的影响力，通过耐高赛事、运动员资源与创新产品矩阵的协同布局，推动篮球运动、社群文化及新生代生活方式深度融合，以更具本土特色的创新表达，深化与年轻消费者的情感连接和文化共鸣。

今年5月，耐高全国总决赛在北京五棵松体育馆落下帷幕。不止于赛场，耐克首次将校园篮球从竞技赛场延伸至融合赛事、潮流、社群与生活方式的多元文化场景，打造了“耐高篮球闹市”，携手本土社群构建了更开放、更具参与感的篮球文化空间。赛事期间，包括全国多家耐克门店同步焕新为耐高主题空间，将校园篮球氛围从赛场延伸至零售场景，进一步丰富消费者的沉浸式品牌体验。

而今夏一系列创新篮球产品，正持续带动夏日篮球浪潮。借助耐高这一本土篮球时刻，耐克发布了专为耐高赛场打造的“超新星”系列，包括 G.T. Cut 4 CHBL、Sabrina 3 CHBL、G.T. Future CHBL 等多款鞋款，其中 KOBE III LOW「CHBL」配色以 传统的金镶玉工艺为灵感，将文化元素融入产品设计。Sabrina 4、JA4、KD19、Freak8、S.T Charge 以及 A’Two 等重磅鞋款陆续发布，形成覆盖男女篮、不同打法、不同竞技层级的完整产品矩阵。Jordan 品牌全新实战鞋 Jordan Triangle，也助力球员在整场比赛中拥有舒适的上脚体验并保持迅捷表现。

深度融入本土跑步文化，创新与体验协同驱动增长

本季度，耐克通过产品科技升级与沉浸式赛事体验协同发力，进一步强化与本土跑者社群的连接，推动大中华区跑步业务实现了中个位数增长。从专业跑鞋矩阵迭代到After Dark Tour女子夜跑系列赛的打造，耐克不断将产品创新融入跑者训练、参赛与社群互动的全链路体验之中，以更贴近本土跑步文化的方式激发参与热情，持续巩固其在跑步市场的影响力。

本季度，第二届 After Dark Tour 首站落地上海，吸引约 3800 名女性跑者参与。赛事围绕女性跑者需求进行全面升级，从赛前 NRC 门店训练及线上跑挑战，到“姐妹团报”双人参赛模式、创作者语音陪练和城市夜跑路线共创，再到赛中沉浸式光影音乐装置、沿途互动助威点及赛后庆祝派对，耐克将跑步延伸为兼具运动、社交与自我表达的文化体验，进一步强化跑者与品牌、社群之间的长期连接。

飞马Pegasus 42本季度发售以来受到市场热烈追捧，通过升级曲线形全掌Air Zoom、优化缓震结构与透气鞋面设计，进一步提升推进感、舒适度与长距离跑步体验，成为众多跑者的日常训练首选。同时，耐克推出专为女性打造的After Dark Tour女子夜跑系列产品，将Pegasus、Vomero及Alphafly等核心产品纳入其中，通过反光设计强化夜跑安全性，并结合赛事主题配色增强夜跑场景表达，实现产品功能与情感价值的双重升级，收获市场积极反馈。

聚焦专业性能焕新进化，ACG持续引发市场关注

本季度，ACG围绕运动员资源、产品创新与线下体验持续发力，通过携手世界级越野跑运动员姚妙、产品线焕新以及消费者体验升级，进一步提升品牌在户外运动市场的认知度与影响力。

在户外运动持续发展的背景下，ACG不断丰富专业户外生态布局。姚妙正式加入ACG All Conditions Racing Department全天候越野竞速部，进一步强化品牌在专业越野跑领域的运动员资源布局，也将通过训练资源、赛事保障、装备研发合作及产品测试反馈，把真实山野赛道与越野跑者的经验融入产品创新。同时，ACG携手姚妙与耐克「撒开脚丫」项目发起校园跑步打卡活动，吸引来自近200所学校的6万多名孩子参与，并将专业越野跑资源延伸至校园与青少年运动场景。

ACG也持续拓展线下体验空间，南京万象天地ACG大本营于4月30日正式启幕，为消费者提供更完整的专业户外产品与体验场景，门店销售取得令人鼓舞的初期表现;6月，ACG“野人朋友”、演员此沙惊喜现身北京三里屯ACG大本营，体验ACG By You定制服务并与消费者互动。此前引发市场关注的ACG Radical AirFlow专业山野系列服装及配饰也于本季度正式发售。围绕户外运动，ACG持续打造更具场景化与参与感的零售体验，进一步扩大其在户外消费群体中的吸引力。