安踏第三季订货额降20% 现金流仍稳健

　　【鞋网-品牌动态】2月26日消息，据香港信报报道，内地体育品牌股龙头之一的安踏(专卖店)，去年纯利倒退21.5%,至13.5亿元(人民币。下同)，差于市场预期的13.9亿元;毛利率也意外跌4.3个百分点，至38%.惟现金流仍属稳健，并维持高派息政策，派末期息17港仙，特别股息8港仙，全年派息48港仙;派息率按年大增10.6个百分点，至71.7%.该股股价昨天升1.2%,至7.56港元。

　　公司主席兼首席执行官丁世忠表示，今年1月至春节期间的同店销售，继续录得负增长，预计全年行业库存高企等问题，将对经营带来挑战，年内将再关闭逾300家店铺。安踏昨天公布，今年第三季订货额跌10%至20%,按季收窄5个百分点;但产品平均销售额有中低单位数跌幅。去年第四季同店销售按年有中低单位数下跌，但按季则持平。

　　有外资行分析师认为，目前内地体育用品行业正处于谷底，虽未见有再进一步恶化的可能，但同时也未有明显复苏趋势，难言何时见底。

　　有中资分析师则较乐观，预期行业可能将于今年第三季后见底，故安踏仍需要“烧银纸”促销清货、加强品牌宣传，以及派高息留住股东，或对毛利率及盈利能力带来负面影响。

　　现金流仍稳健

　　分析师指出，安踏作为行业龙头，去年业绩差于预期，估计其它体育用品股即将陆续公布的业绩，应该也不会太好。

　　安踏去年整体收入跌14.4%,至76.2亿元，由于经销商库存及销售压力仍大，为产品售价及毛利率带来下行压力。至年底的存货及应收账周转天数，分别增12及11天，至50及40天，并按年首度进行坏账拨备4433.8万元，以及存货撇账9051.5万元，惟前者较上半年的8500万元有下跌;加上期内有新的银行贷款，令手持现金达逾40亿元。

　　丁世忠表示，将继续透过存货回购并积极在市场上进行促销，加快资金回笼;预计下半年现金流情况仍将强健，并毋须再进行大额存货撇账。(鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心)