安踏上半年纯利增长近10%至6.67亿元

    鞋网8月14日讯，大和发表报告，预期安踏上半年纯利增长近10%至6.67亿元人民币，故维持“跑赢大市”评级，目标价16元，以反映2011年动态市盈率0.85倍市盈率；但认为匹克体育(1968-HK)估值较为吸引。

　　大和报告指出，由于受到较高税收益对安踏有负面影响，预期安踏上半年纯利按年只增长近10%至6.67亿元(人民币，下同)，而预期营业额增17%至28.17亿元，主要由的品牌带动；同时该行相信安踏EBIT率将会受压，料EBIT率将下跌1.2%至23%，主要由于赞助奥委会的开支；但整体来说，该行预期安踏下半年的盈利增长将会加快，主要由于订单所带动，预计2010年至2012年复合年增可达至23.2%。

　　此外，大和指出，认为匹克体育较安踏更为吸引，主要由于匹克估值较吸引及于内地覆盖面广，故较看好匹克前景。

　　因此，大和预计安踏2010年及2011年纯利为14.39亿及17.61亿元，每股盈利0.577元及0.706元；股本回报率为25.5%及25.4%。