鞋股：宝胜国际(3813.HK)跌势可能有限

　　【鞋网】宝胜国际(3813.HK)不太可能大幅下挫，尽管该公司警告称截至3月31日的上半财年纯利将显著下降，因Converse产品利润率受到冲击，与Converse的独家品牌许可协议2008年底到期；另外，总体利润率下降，原因是提高折扣幅度促进销售；销售、分销费用上升。不过，上述业绩预警至少在一定程度上在预期之中，因为第一季度纯利已经大降95.8%；宝胜国际08年上半年纯利为2.657亿港元，而汤森路透现预期09财年全年盈利2.416亿港元，表明分析师可能已经预期到上半财年业绩疲软。该股昨天收盘上涨2.4%，至1.27港元，相当於往绩市盈率5.6倍，而李宁(2331.HK)为29.7倍，安踏体育(2020.HK)为 24.5倍、动向(3818.HK)为20.7倍, 进一步表明盈利下降已被消化。