茂业、ITAT拟赴港集资百亿

　　今年以来，蜂拥而至的内地零售企业IPO令香港新股市场风光依旧。继百丽国际（1880.HK）之后，内地深圳茂业百货和ITAT集团相继传出将在年内赴港进行IPO。据《每日经济新闻》统计，不计上述两家公司，今年以来香港市场百货零售类IPO规模已达183亿港元。

　　茂业百货、ITAT集资近百亿

　　早在2004年，茂业百货就传出有意赴港上市，但最终上市计划不了了之。对于此次卷土重来，有报道称，茂业百货除了委托高盛证券作为IPO保荐人之外，公司还在物色策略投资者或私幕基金入股，该公司暂定集资20亿～30亿港元，股份预计第四季度挂牌。

　　同为在内地开设百货连锁的ITAT集团，则计划在8月份启动上市程序，集资额约78亿港元，保荐人包括摩根士丹利、高盛、美林和德意志银行。与茂业百货不同的是。

　　ITAT集团在去年就开始了引战计划。继2006年美国著名投资基金蓝山资本对ITAT首轮5000万美元战略投资后，今年三月份，摩根士丹利的主要投资部、蓝山资本以及全球最富经验的投资机构之一的Citadel Investment Group宣布对ITAT集团完成第二轮7000万美元的融资。

　　有意思的是，ITAT集团主席欧通国曾在1998年将旗下男装品牌“金盾”打包至港交所主板上市。不过，由于对资本市场运作的不熟悉，加上1998年亚洲金融风暴的影响，“金盾”上市后不久就被国际游资所收购。所以，对于欧通国来说，ITAT的IPO也应算是“卷土重来”。据报道，ITAT集团预期今年盈利为10.4亿元，同比大幅增长近14倍，而2008年及2009年估计盈利为29.8亿元及56亿元。

　　除了茂业百货和ITAT集团外，有消息人士透露，内地羽绒服生产及销售商波司登以及休闲服饰生产商美特斯邦威分别计划在今年和明年赴港上市，两家公司预计募集资金7亿～8亿美元（约合53亿～60亿港元）。

　　内地零售股享受高估值

　　今年以来上市的内地零售概念股表现出众，5月份上市的百丽国际目前股价较招股价上涨逾四成；内地运动鞋品牌安踏体育用品（2020.HK）在7月10日上市首日，股价大幅上涨了42％，目前股价已较招股价价上扬57％。

　　内地零售股享受高溢价已经成为事实。目前，佐丹奴（0709.HK）目前市盈率为24.8倍，是香港本地零售股中市盈率最高的股份。而内地零售概念股在IPO时就将发行价定在30倍以上，上市后股价的大幅上涨更是将市盈率推高至40多倍，李宁（2331.HK）市盈率已经高达61.8倍，内地零售股的估值已经远远高于香港本地零售股。

　　对此，香港新鸿基金融集团策略师彭伟新指出，内地8000亿美元的零售市场是吸引海外投资人给予内地零售股高溢价的主要原因。另有官方数据显示，2006年，服装鞋帽类商品零售额增长18.8%，涨幅创三年以来新高。面对这样一个充满潜力的消费市场，海外投资人早已是“垂涎三尺”，而服装、鞋类以及其他百货类股份正是众多上市公司中少数能够抓住内地消费增长机遇的板块。