大行吁买裕元 调升目标价至27.87-27.4元

    欧盟成员国上周通过向及越南皮鞋徵收反倾销税，但两大外资行美林及花旗均认为，措施对蓝筹股裕元工业影响有限，决定维持给予「买入」投资评级，并上调目标价至介乎27.87-27.4元。

　　美林在研究报告中，表示将裕元目标价由25.71元调高至27.87元，及给予「买入」投资评级，主要是预期在07年度上半年，裕元的边际利润会因为原材料成本下降及产品价格企稳而上升；至於欧盟徵收反倾销税的因素，料仅对该集团短期销售带来6%影响；内地批发零售业务，在今年首9个月内增长1倍，占总销量8%；裕元的增长较市场高4倍，但有关业务毛利仍低於其OEM业务。

　　花旗亦发表报告，将裕元目标价由26.2元调高至27.4元，及维持「买入」投资评级，主要是认为徵收反倾销税对裕元影响轻微，对集团总收入仅6%影响；07年度其皮鞋付运量增长料6%，较今年6.8%微跌；由於成本下降，其毛利率在去年第3季已由低点回升，料裕元今年下半年的经营利润率，可受惠较高的平均单价及较低的研发成本而改善；又预期，该集团今年内地运动鞋销售额可达3.13亿美元，增幅为85%；裕元冀08年北京奥运举行前，其自营店可由现时600间增至1,000间。