百丽(01880)运动鞋业务仍稳固 目标价升至5.8元

    【-品牌动态】高盛发表研究报告表示，将百丽国际(01880)目标价由4.9元上调18.4%至5.8元，并维持中性评级。

　　高盛表示，公布2017财年业绩后，该行将其2018╱19╱20财年每股盈利预测分别调升3.5%、3.1%及2.9%，因为女装鞋类的纯利跌幅少于预期。

　　而国际运动鞋品牌继续表现稳固亮丽，百丽运动鞋及宝胜国际是及的主要分销商，去年收入分别按年增长12%及15%，经营利润率为8.1%及6.2%。

　　高盛相信，百丽品牌较宝胜国际较能够达到更高的毛利润，因为百丽品牌拥有更好的店铺生产力。百丽国际于上月公布私有化条件后，公司行政总裁表示，私有化需平衡业务长期及短期利益，又认为在目前市场监管下，难于对女装鞋类业务进行重组，他指出不论私有化是否成功，管理层仍会集中于长期策略，但可能会影响公司短期盈利。

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