摩通：升李宁目标价至2.6元 评级减持

     【鞋网-鞋企股市】摩通表示，(02331.HK)上半年在拨备减少的情况下，EBIT亏损较该行预期少，但税后亏损仍较该行预期多;收入则按年跌约25%。。

　　公司的存货问题继续成为焦点，截至上半年的货值约为4.61亿元人民币(下同)，应收账则有约8.22亿元。随著李宁的存货问题逐步改善，该行对减少拨备以增加盈利的做法存疑。

　　另外，该行提道，公司的渠道存货已少於七个月，接近公司界定的健康水平(6个月);渠道结构已比前健康，李宁自有品牌的收入占比达约31%，自营店同店销售增长超过9%。目标价由2.2元升至2.6元，评级维持“减持”。（鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心，合作媒体： ）