百丽IPO冻结资金4380亿港元 破工行纪录

    百丽国际于15日中午截止递交申请表，据承销团初步点算，百丽国际公开发售超额认购逾500倍，冻结资金高达4380亿港元。打破2006年全球最大型招股活动———工商银行的4156亿港元纪录，夺得香港股市“冻结资金王”宝座。
　　据《证券报》报道，虽然认购额超过工行，但百丽国际的认购人数仅逾68万，远低于工行的97万人。单位股民认购资金提高是造成这一情况的主要原因。此前，大陆房地产企业碧桂园赴港招股，引来万人空巷的认购热潮，共冻结资金3330亿港元，未能突破工商银行的纪录。

市值或达523.5亿港元

　　百丽国际此次计划发售13.96亿股H股，按定价区间（5.35－6.20港元）上限计，预期集资86.6亿港元。如果行使超额配售权，集资额将达99.55亿港元，总市值达523.5亿港元，一举超越市值360亿港元的国美电器，成为港交所市值最大的大陆零售类上市公司。
　　一个以女鞋品牌为主营业务的鞋类民营企业，连续打败了最受市场热捧的银行股和房产股，一跃成为香港资本市场人气王，这与投资者看好大陆消费类公司密切相关。
　　根据SATRA Technology Centre的资料，鞋类生产总量在2004年时即成为世界第一，占比达到61.1%。鞋类产品消费则占全球消费总量21.2%。人均消费鞋类产品每年2.3双，远低于西方和亚洲发达国家水平。“加上鼓励内需的宏观经济政策，未来鞋类企业在大陆市场发展空间广大。”分析人士指出。
　　资料显示，总部位于深圳的百丽国际，旗下拥有百丽、天美意（Teenmix）、思加图（Staccato）、真美诗（Joy&Peace）等8个鞋类品牌的连锁店，同时也是耐克（Nike）、阿迪达斯（Adidas）在最大的运动鞋分销商。其在大陆150个城市拥有2800多家女鞋店、1000多家运动鞋连锁店，并在香港、澳门以及美国设立了35家零售店。2006年，在包括百丽、达芙妮、富贵鸟、森达在内的10个女鞋品牌中，百丽以8.2%的市场占有率排名销售额第一。十大女鞋品牌在女鞋市场的总占有率为40.1%。

　　其实，早在2005年，百丽已通过引入战略投资者的方式为冲击海外资本市场做准备。2005年9月，百丽国际引入了摩根士丹利旗下的两家基金公司和鼎晖投资旗下的CDH Retail Limited为战略投资者，两者分别占当时总股本的4%。
　　5月2日，国际知名奢侈品公司路易威登（LV）和鼎晖旗下Cephei基金作为基石投资者，又认购了百丽国际的部分股份。业界普遍认为，LV母公司等众多机构投资者的加盟，为百丽国际的品牌形象和海外推广增分不少。

 上市首日料涨两成

　　该股将于下周三（23日）在港交所主板挂牌。分析人士预计，按照公开招股的反应来看，百丽最终按招股区间上限定价的可能性较高。
 
　　里昂证券日前发表报告表示，百丽是高质素的鞋业零售商，但其招股价相比同业永恩及李宁来说，并不便宜，预料百丽上市后股价升幅介于12％～22％。   　里昂认为，百丽拥有全面的品牌组合，加上市场定位较高，优于永恩等同行。百丽以27倍－32倍的2007年预测市盈率招股，即反映其预计今年的每股盈利增长为65％。里昂认为，考虑到百丽销售额增长迅速，65％的增长幅度将不难达到，预料其PEG（市盈率/每股盈利增长）将介于1－1.1，年复合增长率为35％，令2007年市盈率达到35倍至39倍。
　  目前百丽国际配售尚未截止，但电子交易系统Instinet显示，已有机构投资者希望以7港元左右的价格买入百丽，较招股价上限6.2港元上升13％，不过并没有成交。