沪胶将构筑短线底部 反弹空间有待观察

    东京胶反弹，沪胶联动走强，终盘主力合约RU611收涨225元至18780元，东京胶各合约收涨7.4-9.2日元/公斤，至208.5-218.6日元/公斤。

    国内胶市供需对比显示，1至7月份，天胶累计产量约为26万吨，与去年持平，累计进口85万吨，同比增长16.1%。同期全国轮胎产量24272万条，同比增长15.1%。宏观调控政策效应显现，主要经济指标增幅减小，7月份全国工业增加值同比增长16.7%，增幅同比回落3个百分点。由于胶价深幅回落，前期受抑的轮胎生产量回升。尽管如此，国内新胶上市量和进口量增多，坚挺的胶价抑制消费需求，偏紧供需关系明显缓解，压制天胶转强。

   就季节性因素预测，在天胶生产旺季结束之前，供需关系不会发生显著变化，库存压力仍将加重。

    国际胶市仍处于供应旺季，进口商和跨国轮胎企业采购减弱，泰国政局动荡并未对胶市构成利多，反而引发对泰铢贬值预期增强，导致胶价走弱，国际橡胶组织虽然频繁开会并宣称干预胶市，但未落实实质性措施，对胶价也未构成利多影响。

    综上所述，近期油价走势偏弱，胶市供需偏空未变，胶价将构筑短线底部，反弹空间仍有待于观察。